{"id":1271,"date":"2014-10-09T15:26:16","date_gmt":"2014-10-09T21:26:16","guid":{"rendered":"http:\/\/corporativoserca.com\/blog\/?p=1271"},"modified":"2014-10-09T15:26:16","modified_gmt":"2014-10-09T21:26:16","slug":"razones-financieras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corporativoserca.com\/blog\/razones-financieras\/","title":{"rendered":"RAZONES FINANCIERAS"},"content":{"rendered":"<figure id=\"attachment_520\" aria-describedby=\"caption-attachment-520\" style=\"width: 219px\" class=\"wp-caption alignnone\"><a href=\"http:\/\/corporativoserca.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2013\/10\/Finanzas-para-tu-negocio.jpg\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"size-full wp-image-520\" src=\"http:\/\/corporativoserca.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2013\/10\/Finanzas-para-tu-negocio.jpg\" alt=\"Porque Separar Las Finanzas Personales De Tu Negocio\" width=\"219\" height=\"230\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-520\" class=\"wp-caption-text\">RAZONES FINANCIERAS<\/figcaption><\/figure>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>RAZONES FINANCIERAS<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>HISTORIA<\/p>\n<p>El An\u00e1lisis de Ratios Financieras, de \u00cdndices, de Razones o de Cocientes, fue una de las primeras\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos11\/contrest\/contrest.shtml\">herramientas<\/a>\u00a0desarrolladas del\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos7\/anfi\/anfi.shtml\">An\u00e1lisis Financiero<\/a>,<\/p>\n<p>A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo patente, de forma\u00a0especial, la utilizaci\u00f3n de la raz\u00f3n de circulante o \u00edndice de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una estandarizaci\u00f3n del conjunto de \u00edndices que se hab\u00edan creado. Con este objeto, se crearon niveles \u00f3ptimos para cada raz\u00f3n financiera, no importando si la entidad u organizaci\u00f3n a analizar, era el\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos12\/elorigest\/elorigest.shtml\">estado<\/a>\u00a0de la\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos54\/resumen-economia\/resumen-economia.shtml\">econom\u00eda<\/a>\u00a0de un pa\u00eds, o bien,\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos11\/empre\/empre.shtml\">una empresa<\/a>\u00a0en particular.<\/p>\n<p>Debido a las m\u00faltiples diferencias existentes en las\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos6\/napro\/napro.shtml\">organizaciones<\/a>, el uso actual de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos11\/empre\/empre.shtml\">empresa<\/a>\u00a0o entidad posee \u00f3ptimos que la identifican, en funci\u00f3n de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza, etc\u00e9tera.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>DEFINICI\u00d3N<\/p>\n<p>Las\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos13\/anadeef\/anadeef.shtml\">Razones financieras<\/a>\u00a0tambi\u00e9n llamados ratios financieras o\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos16\/finanzas-operativas\/finanzas-operativas.shtml\">indicadores financieros<\/a>, son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparaci\u00f3n, a trav\u00e9s de las cuales, la relaci\u00f3n (por divisi\u00f3n) entre s\u00ed de dos\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos11\/basda\/basda.shtml\">datos<\/a>\u00a0financieros directos, permiten analizar\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos12\/elorigest\/elorigest.shtml\">el estado<\/a>\u00a0actual o pasado de una\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos6\/napro\/napro.shtml\">organizaci\u00f3n<\/a>, en\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos7\/mafu\/mafu.shtml\">funci\u00f3n<\/a>\u00a0a niveles \u00f3ptimos definidos para ella.<\/p>\n<p>Las Razones Financieras, son comparables con las de la\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos7\/compro\/compro.shtml\">competencia<\/a>\u00a0y llevan al\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos11\/metods\/metods.shtml#ANALIT\">an\u00e1lisis<\/a>\u00a0y reflexi\u00f3n del funcionamiento de las\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos11\/empre\/empre.shtml\">empresas<\/a>\u00a0frente a sus rivales, a continuaci\u00f3n se explican los fundamentos de aplicaci\u00f3n y\u00a0<a href=\"http:\/\/www.monografias.com\/trabajos7\/caes\/caes.shtml\">c\u00e1lculo<\/a>\u00a0de cada una de ellas.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>En un mundo globalizado como el que vivimos, no podemos dejar de compararnos, y para eso debemos medirnos con la competencia, con el sector comercial al que pertenecemos, o sencillamente con per\u00edodos pasados, para ello es indispensable utilizar indicadores financieros que nos informen sobre:<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ul>\n<li>Liquidez,<\/li>\n<li>Endeudamiento,<\/li>\n<li>Rentabilidad,<\/li>\n<li>Productividad,<\/li>\n<li>Crecimiento y,<\/li>\n<li>Actividad del negocio.<\/li>\n<\/ul>\n<p>El objetivo de esta herramienta es la de comprender a trav\u00e9s de ella, la situaci\u00f3n de la empresa o conocer los problemas que tiene la empresa y despu\u00e9s compararlos con alg\u00fan programa que dise\u00f1e la gerencia o est\u00e1ndar establecido y obtener como resultado un dictamen de la situaci\u00f3n financiera.<\/p>\n<p>Es importante que los resultados de este an\u00e1lisis se comparen con un est\u00e1ndar o patr\u00f3n, en primer lugar que las razones de una empresa sean similares al tama\u00f1o, al giro o a los mismos servicios que se presten.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>El uso de las Razones Financieras requiere de una correcta aplicaci\u00f3n e interpretaci\u00f3n para que den resultados de lo contrario las razones no tuvieran sentido aplicarlas.<\/p>\n<p>Cuando interpretamos los datos de los estados financieros debemos hacer comparaciones entre las partidas relacionadas entre s\u00ed, en los mismos estados en una fecha o periodo dados<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n los datos de \u00edndole financiera y de operaci\u00f3n de una compa\u00f1\u00eda deben ser comparados con otras semejantes de otras compa\u00f1\u00edas o con estad\u00edsticas que hayan sido preparadas para toda la industria que reciben generalmente el nombre de tasas, tendencias y porcentajes est\u00e1ndares que son representados los resultados financieros de un grupo representativo de compa\u00f1\u00edas que forman un cierto tipo de industria, ya que las tasas de las diferentes industrias var\u00edan.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Las razones financieras son relaciones entre dos o m\u00e1s conceptos (rubros o renglones) que integran los estados financieros, estas se pueden clasificar desde muy diversos puntos de vista:<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A corto plazo<\/p>\n<ul>\n<li>De liquidez<\/li>\n<li>De actividad<\/li>\n<li>De rendimiento<\/li>\n<\/ul>\n<p>A largo plazo<\/p>\n<ul>\n<li>De endeudamiento<\/li>\n<li>De productividad<\/li>\n<li>De crecimiento<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>RAZONES A CORTO PLAZO<\/p>\n<p>Estas razones tratan de analizar aspectos tales como la capacidad de pago a corto plazo, la recuperaci\u00f3n de la cartera de clientes, la rotaci\u00f3n de los inventarios, la frecuencia con que la empresa paga sus compromisos a los proveedores, la rentabilidad del capital de trabajo, etc.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Razones de liquidez<\/strong><\/p>\n<p>La finalidad de este grupo es analizar la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo y los niveles del circulante.<\/p>\n<p>Liquidez: capacidad de pago a corto plazo.<\/p>\n<p>Liquidez: Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior est\u00e1 asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo para una entidad. Sirve al usuario para medir la adecuaci\u00f3n de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo<\/p>\n<p>Se entiende por solvencia a la capacidad financiera (capacidad de pago) de la empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto plazo y los recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones, o sea una relaci\u00f3n entre lo que una empresa tiene y lo que debe.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>1.-<\/strong> Raz\u00f3n Capital de Trabajo = Activo Circulante (-) Pasivo a corto plazo<\/p>\n<p>Determina la cantidad de recursos de f\u00e1cil conversi\u00f3n en efectivo, que se puede considerar propia y que mediante su rotaci\u00f3n se obtiene los ingresos. Este tipo de cifras puede no servir para comparar los resultados con otras empresas, pero es de suma utilidad para el control interno<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>2.-<\/strong> Raz\u00f3n Circulante = Activo Circulante \/pasivo a corto plazo<\/p>\n<p>Indica la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus compromisos a corto plazo, (en n\u00famero de veces, cuantas veces cubre el activo de f\u00e1cil conversi\u00f3n en efectivo al pasivo de exigibilidad menor a un a\u00f1o)<\/p>\n<p>En t\u00e9rminos muy generales, un \u00edndice de solvencia de 2.0 se considera a veces como aceptable, pero la aceptabilidad de un valor depende del campo industrial en el que opera la empresa. Por ejemplo un \u00edndice de 1.0 se podr\u00eda considerar aceptable para una empresa de servicios, pero no para una empresa manufacturera. Cuanto m\u00e1s predecibles sean los flujos de efectivo de una empresa, tanto m\u00e1s bajo ser\u00e1 el \u00edndice.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja muestra dificultades para cubrir obligaciones a corto plazo, esto es menores a un a\u00f1o; por el contrario, una raz\u00f3n alta indica liquidez suficiente para cubrir obligaciones a corto plazo.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>3.-<\/strong> Raz\u00f3n de Liquidez = Activo Liquido \/ Pasivo a corto plazo<\/p>\n<p>*Activo liquido = activo circulante (-) inventario.<\/p>\n<p>Los inventarios son por lo general el menos l\u00edquido de los activos circulantes en una entidad, por lo que representan los activos m\u00e1s susceptibles de generar p\u00e9rdidas en caso de presentarse una liquidaci\u00f3n. Por lo anterior, resulta valioso medir la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a coroto plazo sin tomar en cuenta los inventarios.<\/p>\n<p>Esta raz\u00f3n financiera determina la posibilidad de cubrir las deudas a corto plazo, sin la intervenci\u00f3n de los inventarios por lo que ya se comento. En ocasiones se recomienda un \u00edndice de 1.0 o m\u00e1s, pero al igual que la raz\u00f3n anterior, la aceptabilidad de un valor depende del campo industrial o comercial en el que opera la empresa.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>4.-<\/strong> Raz\u00f3n Pago Inmediato = Activo Disponible \/ Pasivo a corto plazo<\/p>\n<p>Activo disponible = activo circulante (-) inventario (-) cuentas por cobrar.<\/p>\n<p>Esta raz\u00f3n financiera determina la posibilidad de cubrir las deudas a corto plazo de inmediato, pues considera \u00fanicamente activos que representan efectivo y no es necesaria su conversi\u00f3n.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Razones de Actividad:<\/strong><\/p>\n<p>Las razones de actividad se emplean para medir la velocidad a la que diversas cuentas se convierten en ventas o en efectivo, y su objetivo es evaluar la recuperaci\u00f3n de la cartera, los pagos a proveedores y el movimiento y niveles de los inventarios. Muestran la eficiencia de la operaci\u00f3n de la empresa<\/p>\n<p>Eficiencia operativa: se refiere al grado de actividad con que la entidad mantiene niveles de operaci\u00f3n adecuados. Sirve al usuario general para evaluar los niveles de producci\u00f3n o rendimiento de recursos a ser generados por los activos empleados por la entidad. Incluye razones financiera, tales como:<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>1.-<\/strong> Rotaci\u00f3n de Cartera = Ventas Netas a Cr\u00e9dito \/ Cuentas por Cobrar a Clientes<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>*Cuentas por cobrar netas = Cuentas por Cobrar (-) Cuentas Incobrables<\/p>\n<p>*Ventas netas a cr\u00e9dito = Ventas Totales &#8211; Devoluciones y rebajas &#8211; Descuento por\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 pronto pago.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Muestra la pol\u00edtica de cr\u00e9dito que tiene la empresa, en cuanto al plazo que otorga a sus clientes para cubrir el importe de sus facturas.<\/p>\n<p>Una rotaci\u00f3n alta indica una pol\u00edtica de cobro severa, esto puede implicar perdida de mercado. Se otorga poco plazo a los clientes para el pago de sus compras. En ocasiones, es s\u00edntoma de una depuraci\u00f3n de los clientes.<\/p>\n<p>Rotaci\u00f3n baja indica morosidad de los clientes, y en consecuencia problemas en la recuperaci\u00f3n de la cartera.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>2.-<\/strong> Plazo Promedio de = 360 D\u00edas \/ Cartera Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar<\/p>\n<p><strong>2 bis.-<\/strong> Plazo Promedio de = Cuentas por Cobrar a Clientes \/ Cartera ventas Netas a Cr\u00e9dito (360)<\/p>\n<p>Indica el n\u00famero de d\u00edas promedio en que cobramos lo que se vendi\u00f3 a cr\u00e9dito en un periodo de un a\u00f1o; el n\u00famero de d\u00edas de ventas que queda pendiente de cobro. Esta raz\u00f3n es complemento de la anterior.<\/p>\n<p>El periodo de cobranza promedio o, duraci\u00f3n media de las cuentas por cobrar, es \u00fatil para evaluar las pol\u00edticas de cr\u00e9dito y cobranza.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>3.-<\/strong> Rotaci\u00f3n de Cuentas por pagar = Compras Netas a Cr\u00e9dito \/ Cuentas por Pagar a proveedores<\/p>\n<p>Indica el n\u00famero de veces que circulan las cuentas por pagar a proveedores en relaci\u00f3n a las compras netas a cr\u00e9dito, durante un periodo determinado. Muestra la pol\u00edtica de pagos que tiene la empresa, en cuanto al plazo que le otorgan sus proveedores para cubrir el importe de sus facturas.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica que no se utiliza el financiamiento de los proveedores o bien, se paga antes del vencimiento de las facturas.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja es s\u00edntoma de que la empresa se atrasa en sus pagos. Se corre el riesgo de perder cr\u00e9dito, oblig\u00e1ndola a operar en efectivo.<\/p>\n<p>Una pol\u00edtica de cr\u00e9dito razonable ser\u00eda pagar a proveedores diez d\u00edas despu\u00e9s de recuperar las cuentas de clientes.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>4.-<\/strong> Plazo Promedio de Pagos = 360 D\u00edas \/ Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar<\/p>\n<p><strong>4 bis.-<\/strong> Plazo Promedio de Pagos = Cuentas por Pagar a Proveedores \/ Compras Netas a Cr\u00e9dito (360)<\/p>\n<p>Indica el n\u00famero de d\u00edas promedio pagamos a nuestros proveedores (cuentas por pagar), durante un periodo de un a\u00f1o. Esta raz\u00f3n es complemento de la anterior.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>5.-<\/strong> Rotaci\u00f3n de Inventarios = Costo de lo Vendido \/ Inventario Promedio<\/p>\n<p>Indica el n\u00famero de veces que se desplaza el \u00abinventario promedio\u00bb al mercado en un periodo determinado. Muestra la velocidad de desplazamiento de los inventarios al mercado.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica que la empresa podr\u00eda quedar sin inventarios, repercutiendo en ventas y en consecuencia en la utilidad. La industria podr\u00eda quedar sin materia prima y no habr\u00eda producci\u00f3n, ni ventas. Habr\u00eda que considerar las reservas de inventarios.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja indica la existencia de inventarios obsoletos, mismos que repercuten en las ventas y en las utilidades. Se debe considerar el costo de oportunidad.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>6.-<\/strong> Plazo Promedio de Inventarios = 360 D\u00edas \/ Rotaci\u00f3n de Inventario<\/p>\n<p><strong>6 bis.-<\/strong> Plazo Promedio de Inventarios = Inventario Promedio \/ Costo de lo Vendido (360)<\/p>\n<p>Indica cada cuantos d\u00edas en promedio estamos vendiendo el \u00abinventario promedio\u00bb en el periodo de un a\u00f1o. Muestra el n\u00famero de d\u00edas que se puede satisfacer al mercado con las existencias actuales.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica posible obsolescencia de mercanc\u00edas o lento movimiento de los inventarios.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja: se corre el riesgo de perder ventas y en consecuencia mercado, por no contar con m\u00e1rgenes de seguridad en los inventarios. (Reservas de inventario).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Razones de Rendimiento<\/strong><\/p>\n<p>La rentabilidad es el resultado neto de varias pol\u00edticas y decisiones. Las razones de rentabilidad muestran los efectos combinados de la liquidez, de la administraci\u00f3n de activos y de la administraci\u00f3n de las deudas sobre los resultados en operaci\u00f3n. El prop\u00f3sito de este tipo de razones financieras es evaluar la rentabilidad de la empresa desde diversos puntos de vista, por ejemplo en relaci\u00f3n con el capital aportado, con el valor de la empresa o bien con el patrimonio de la misma.<\/p>\n<p>Rentabilidad: se refiere a la capacidad de la entidad para generar utilidades o incremento en sus activos netos de la entidad, en relaci\u00f3n a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y sus propios activos. Incluye razones financiera, tales como:<\/p>\n<p>Rendimiento = utilidad<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>1.-<\/strong> Margen de Utilidad sobre Ventas = Utilidad Neta \/ Ventas Totales Netas<\/p>\n<p>*Ventas Totales (=) Ventas a Cr\u00e9dito (+) Ventas de Contado<\/p>\n<p>*Utilidad Neta (=) Utilidad Despu\u00e9s de ISR y PTU.<\/p>\n<p>*Indica el % de utilidad de las ventas realizadas<\/p>\n<p>Un % alto equivale a beneficio. Se sugiere comparar precio con la competencia; si existe precio elevado se podr\u00eda perder mercado en un futuro. Se puede sacrificar margen de utilidad a cambio de mayor volumen de ventas. Se debe analizar el m\u00e9todo para fijar precios de venta.<\/p>\n<p>Un % bajo. En este caso se recomienda revisar precios y comparar con la competencia. Se sugiere analizar y controlar costos fijos y variables, en lo posible.<\/p>\n<p>Aplicar an\u00e1lisis de equilibrio<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>2.-<\/strong> Rendimiento Sobre Capital Social = Utilidad Neta \/ Capital Social<\/p>\n<p>Indica el rendimiento en relaci\u00f3n a las aportaciones de los accionistas.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja indica posible reducci\u00f3n o p\u00e9rdida de mercado. Deber\u00e1 analizarse si existen ventas suficientes que proporcionen utilidades suficientes.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n se debe analizar el producto, su precio, la garant\u00eda, el servicio, el empaque, la presentaci\u00f3n, etc.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>3.-<\/strong> Rendimiento sobre el Patrimonio = Utilidad Neta \/ Capital Contable<\/p>\n<p>Se conoce tambi\u00e9n como Tasa de Rendimiento sobre la Inversi\u00f3n de los<\/p>\n<p>Accionistas, el razonamiento es muy similar a la anterior. Indica cual es el rendimiento que genera el patrimonio de la entidad. (Derecho de los accionistas sobre los activos netos de la misma).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>4.-<\/strong> Rendimiento Sobre Inversi\u00f3n = Utilidad Neta \/ Activo Total Neto<\/p>\n<p>Conocido tambi\u00e9n ROA por sus siglas en ingl\u00e9s, mide la eficiencia total de la administraci\u00f3n de la empresa en la obtenci\u00f3n de utilidades despu\u00e9s de impuestos, a partir de los activos disponibles. Cuanto m\u00e1s alto sea el rendimiento sobre la inversi\u00f3n de la empresa, tanto mejor ser\u00e1.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>RAZONES A LARGO PLAZO<\/p>\n<p>Estas razones eval\u00faan el endeudamiento a largo plazo, la productividad (relaci\u00f3n entre los recursos que se invierten y el producto que se obtiene), y el desarrollo y expansi\u00f3n de una entidad.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Razones de Apalancamiento o Solvencia.<\/strong><\/p>\n<p>Este grupo tiene como prop\u00f3sito analizar la estructura financiera de la empresa, y particularmente el financiamiento externo de la empresa. Determinan la capacidad de cumplir con los compromisos a largo plazo.<\/p>\n<p>Tan perjudicial es endeudarse, como no hacerlo, pues el pasivo es una herramienta importante para el crecimiento y desarrollo de cualquier entidad.<\/p>\n<p>Pasivo es sin\u00f3nimo de riesgo, por lo que las siguientes relaciones eval\u00faan el riesgo financiero de una entidad.<\/p>\n<p>Es la probabilidad que existe que el rendimiento esperado de una inversi\u00f3n no se realice, sino por el contrario, que en lugar de ganancias se obtengan p\u00e9rdidas.<\/p>\n<p>Riesgo est\u00e1 asociado a la posibilidad de obtener menos beneficios<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>1.-<\/strong> De Endeudamiento = Pasivo Total \/ Activo Total<\/p>\n<p>Mide la proporci\u00f3n de activos totales concedidos por los acreedores de una empresa.<\/p>\n<p>Esta raz\u00f3n indica la participaci\u00f3n de terceras personas en la empresa.<\/p>\n<p>Muestra el grado de riesgo de la empresa<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica que los acreedores son due\u00f1os en una forma significativa de la empresa. Es mejor cuando el pasivo tenga exigibilidad en el largo plazo que por lo general es menos costoso.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja es mejor para los acreedores (terceros) porque se encuentra protegida su inversi\u00f3n, y desde luego para los accionistas, pues ellos son los due\u00f1os de la entidad.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>2.-<\/strong> Apalancamiento = Pasivo Total \/ Capital Contable<\/p>\n<p>Determina la proporci\u00f3n entre las deudas y el patrimonio de la empresa, entre las aportaciones externas y las aportaciones internas.<\/p>\n<p>Raz\u00f3n &gt; 1.- significa que la deudas superan al capital contable, lo que determina que la empresa no es productiva en el rengl\u00f3n de uso de pasivo y se encuentra en peligro de quiebra.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica que la empresa se encuentra en serios problemas, s\u00f3lo es justificable cuando existe apalancamiento, es decir, se generan utilidades suficientes para pagar la carga financiera (capital m\u00e1s intereses). Pero no deja de haber riesgo financiero.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n muy baja indica que no se utiliza el pasivo en la proporci\u00f3n debida para financiar el crecimiento de la empresa, y que est\u00e1 utilizando el capital propio.<\/p>\n<p>Hablar de pasivos es hablar de riesgo, por lo que una empresa mientras m\u00e1s endeudada este, m\u00e1s riesgoso es invertir en ella.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>3.-<\/strong> Deuda a largo Plazo = Pasivo a largo plazo \/ Pasivo Total<\/p>\n<p>Determina el grado de participaci\u00f3n del Pasivo a Largo plazo respecto del financiamiento total de la entidad.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica que el financiamiento de largo plazo predomina respecto del pasivo a corto, lo que permite a la empresa planear el pago de sus compromisos; por el contrario una raz\u00f3n baja indicar\u00eda que el financiamiento de la empresa ha sido principalmente aportado por pasivos a corto plazo.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>4.-<\/strong> Cobertura = Utilidad de Operaci\u00f3n \/ Intereses a cargo<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>5.-<\/strong> Riesgo en Moneda Extranjera\u00a0 = Pasivo en moneda extranjera \/ Pasivo Total<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Razones de Productividad.<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>Tienen como objetivo evaluar la relaci\u00f3n entre los recursos invertidos y el resultado obtenido, as\u00ed por ejemplo podemos relacionar el rengl\u00f3n de ventas contra activos, contra capital, contra pasivo, etc.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>1.-<\/strong> Rotaci\u00f3n de Activos Fijos Netos = Ventas Netas \/ Activos Fijos Netos<\/p>\n<p>Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear su planta y su equipo en la generaci\u00f3n de ingresos.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica que el activo fijo existente es razonablemente productivo, o bien que no hay reposici\u00f3n de activo fijo. Se debe tomar en cuenta con el simple transcurso del tiempo un equipo o inmueble se hace obsoleto (con excepci\u00f3n de los terrenos), por lo que deber\u00e1 de planearse la reposici\u00f3n de estos.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja indica el exceso de activo fijo y en consecuencia no se aprovecha eficientemente el que se tiene. Debe de cuidarse la relaci\u00f3n que existe entre este y las ventas. Puede existir demasiado activo fijo improductivo.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>2.-<\/strong> Rotaci\u00f3n de Activos Totales = Ventas Netas \/ Activos Totales<\/p>\n<p>Indica la productividad de los activos totales, es decir, la capacidad que tienen para generar ventas. Mide la rotaci\u00f3n de los activos de la empresa.<\/p>\n<p><strong>3.-<\/strong> Rotaci\u00f3n del Capital Contable = Ventas Netas \/ Capital Contable<\/p>\n<p>Indica el n\u00famero de veces que se vendi\u00f3 el patrimonio de la empresa, con relaci\u00f3n a las ventas. La capacidad de generar ventas de la inversi\u00f3n de los accionistas.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n alta indica que el activo fijo existente es razonablemente productivo.<\/p>\n<p>Una raz\u00f3n baja indica la existencia de poco activo fijo y en consecuencia, se genera pocos ingresos, o bien no se aprovecha eficientemente el que se tiene.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>4.-<\/strong> Rotaci\u00f3n del Capital de Trabajo = Ventas Netas \/ Capital de Trabajo<\/p>\n<p>Indica la capacidad del Capital de trabajo para generar ventas. Recordemos que el Capital de Trabajo es el motor generador de ingresos de la empresa.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>5.-<\/strong> \u00cdndice de Improductividad = Otros Activos \/ Activos Totales<\/p>\n<p>*Otros activos = activos improductivos<\/p>\n<p>Indica la relaci\u00f3n que existe entre los activos no productivos de la empresa y el Activo Total de la misma. Mientras m\u00e1s alto sea el \u00edndice, m\u00e1s recursos se han aplicado a actividades improductivas de la entidad; por el contrario mientras m\u00e1s bajo este el \u00edndice, es s\u00edntoma de que no se han aplicado recursos a actividades improductivas.<\/p>\n<p>Existen algunas inversiones improductivas, tanto en el activo circulante, como en el activo fijo; como por ejemplo prestamos a empleados; prestamos a accionistas o funcionarios, edificios o equipo no utilizados en la actividad de la empresa.<\/p>\n<p>Definitivamente que lo m\u00e1s saludable es desaparecer estos renglones del balance ya que se est\u00e1n aplicando recursos efectivos para actividades anormales de la empresa.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Razones de Crecimiento.<\/strong><\/p>\n<p>Este grupo de razones financieras eval\u00faa el crecimiento y desarrollo de la empresa y est\u00e1 \u00edntimamente relacionado con el an\u00e1lisis horizontal (aumentos y disminuciones).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>1.-<\/strong> \u00cdndice de Inversi\u00f3n = Inmuebles, Planta y Equipo Neto \/ Activos Totales<\/p>\n<ul>\n<li>Planta.- Construcciones e Instalaciones de producci\u00f3n.<\/li>\n<li>Inmuebles.- Construcciones y oficinas administrativas y de ventas.<\/li>\n<li>Equipo.- Herramientas y equipo de producci\u00f3n, equipo de transporte o reparto, maquinaria, etc.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Indica el porcentaje que se tiene invertido en inmuebles planta y equipo, respecto del valor total de la empresa.<\/p>\n<p>Si se compara con los a\u00f1os anteriores se determina si ha aumentado o disminuido la inversi\u00f3n en los activos productivos de la empresa.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>2.-<\/strong> Intensidad de Expansi\u00f3n = Incremento en Inmuebles, Planta y Equipo \/ Inmuebles, Planta y Equipo a\u00f1o anterior<\/p>\n<p>Las comparaciones ser\u00e1n a partir de ese a\u00f1o, o bien, se aconseja realizar comparaciones de los valores hist\u00f3ricos, o de los valores re expresados, en este \u00faltimo caso se deber\u00e1 estar en conocimiento pleno de ello.<\/p>\n<p>Indica el crecimiento que ha tenido la empresa en la planta productiva de un ejercicio a otro con respecto al a\u00f1o base. En el caso de empresas comerciales esta relaci\u00f3n tambi\u00e9n se puede referir al activo total.<\/p>\n<ul>\n<li>Crecimiento en ventas<\/li>\n<\/ul>\n<p>Indica el crecimiento que ha tenido la empresa en las ventas de un ejercicio a otro con respecto al a\u00f1o base.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>SHANUANI GASPAR ORTEGA<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&nbsp; RAZONES FINANCIERAS &nbsp; HISTORIA El An\u00e1lisis de Ratios Financieras, de \u00cdndices, de Razones o de Cocientes, fue una de las primeras\u00a0herramientas\u00a0desarrolladas del\u00a0An\u00e1lisis Financiero, A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo patente, de forma\u00a0especial, la utilizaci\u00f3n de la raz\u00f3n de circulante o \u00edndice de liquidez. 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